我做直播为减肥（总第158期）

面对从“性价比”时代到“价价比”时代，

你到底改不改？

对于不断证明你“错”的潮流，

你到底追不追？

我做直播为减肥

文 / 杨天南

2020年05月31日

    五月的最后一天，清晨起来，第一件事是称一下体重。本月初以来，整整减去了七斤，这或许是我在五月里最大的收获。能有这样的结果，多是因为这一个月来的直播活动形成的倒逼机制。

压力与逼迫其实无处不在，连巴菲特也不例外。遭受疫情以来，巴菲特的伯克希尔、可口可乐、富国银行至今尚有20%到50%的跌幅，而以纳斯达克、亚马逊为代表的“新经济”已经复原，甚至创出历史新高。

同样的现象也表现在中国企业身上。5月22日，电商老大阿里（BABA）与势头迅猛的新锐拼多多（PDD）同一天发布财报，阿里净利润上升、拼多多亏损扩大一倍有余，当日二者股价的表现却大相径庭，阿里下跌5%、拼多多大涨15%，原因是市场认为阿里表现未达预期，而拼多多更具前景。截止五月底就市值而言，阿里5,500亿美元，腾讯5,100亿美元，从未盈利的拼多多800亿美元，超越京东（795亿）成为中国互联网第三大巨头。

    如果你看今天拼多多60多美元贵，而三月低点时仅仅30多美元；如果你看今天2440美元/股、市盈率115倍、市值1.2万亿美元的亚马逊贵，在三月低点时它仅仅1600美元... ..你所认为的贵，实际上它们原来价格就“贵”，现在变得更“贵”了，此价更比彼价高，就价价比而言，这已经算是成功了，成功了的人们总结出很多理由用以证明自己成功的正确。

日前与业内著名的渠道商探讨业务合作问题，其中提到列入“白名单”的种种要求，看来即便是巴菲特也无法达标，因为他在今年第一季度亏损500多亿美元，在业界眼中也属于控制“净值回撤”水平不佳一类。

市场风格已经从“性价比”时代到了“价价比”时代，这也是包括巴菲特在内的一直追求“性价比”的投资人面临的两难困境。面对高的更高、低的更低的窘境，你的投资风格到底改不改？对于不断证明你“错”的潮流，到底追不追？

    如果追错了，也很麻烦，例如2000年的纳斯达克，从5,000点崩盘之后，用了十五年时间才复原，二十年之后的今天为9,800点。只不过二十年过后，早已物是人非，今天市场中的人多已不再是当初的同一拨人了。

    五月初伯克希尔年会时，接受媒体采访，被问到“为什么巴菲特持有1300亿美元却不去抄底”的问题，我的看法是：“对于90岁的巴菲特而言，是再造新传奇、还是保住一世英名不付诸东流，他选择了后者。”

有老友看到我的视频说：“杨老师明显发福了。”的确，这段疫情居家为主的日子，日常工作之外，除了完成《巴菲特的投资组合》的翻译，体重也明显增加。于是考虑着如何在不影响主业的情况下，运用我们一贯的“边际成本增量不大”的原则，达到多重目标。

    恰好今日头条有人联系，于是顺理成章答应每周三晚上做个直播，以好友唐朝的新书《巴芒演义》为开端，继而推出“解读巴菲特”，七月份会正式推出“天南解读六十年巴菲特股东信”。想着每周都要见人，这种无形的压力变成了一种倒逼机制，目前看来成效明显。

    实际上，好处还不止在减肥，例如积累经验后，以线上直播方式替代将来线下见面会，可以大大节省成本、提高效率。再如，讲解六十年股东信，一周讲一年的内容，一者可以深化自身学习、二者工作量可以承受、三者可以分享社会，全部完成需六十周，估计也就到了2021年的秋季，届时顺势可以总结汇集成册。

有人疑问：“这样不耽误主业吗？”实际上，这样做反而是对专业能力的促进，也更有利于达成人生综合回报的总体目标。

能减肥、能提高、能分享、能流传，何乐而不为？人们通常以为理论高高在上、与日常生活无关，所谓远在天边、近在眼前，这次就是一个发生在眼前的、理论与实践相结合的现在进行时案例。

记录历史 验证理念 

以道引术 以术证道

模拟实盘投资组合展示

（2020年05月29日周五）

详情请见《中国金融家》纸质版

备忘：2020/ 05/ 29 周五

中国银行外汇折算价: 美元713.16，港元91.99。

专栏自2007年4月开启至今（总第158期），

上证综指自3,525点到2,843点，-19.35%；

香港恒指自20,520点到22,935点，+11.77%；

道琼斯自12,923点到25,257点，+95.44%；

专栏投资组合自100万到995.88万，+895.88%。

接力计划自 2014 年5月开启至今（总第 73期），

上证综指自 2,010 点到2,843点， + 41.44%；

香港恒指自 22,836 点到22,935点，+0.04%；

道琼斯指数自 16,421 点到25,257点，+ 53.81%； 

接力计划自 1000 万到2438.47万，+143.84%。